核电设备行业：乘碳中和之东风，核电设备大潮起-中国华东电机信息网

核电设备行业：乘碳中和之东风，核电设备大潮起

技术应用 • 2022年03月29日 14:45:26 • 华东电机信息网 • 阅读 159

若按照每年新增6-8台机组推进，“十四五”期间我国每年国内的核电建设市场空间将达到1080-1440亿元，其中核电设备年市场空间约为540-720亿元左右。复盘欧洲各国能源结构，核电为电网基荷能源的重要选项，且多国对核电的态度有所转变。我国三代核电已经较为成熟，四代核电持续突破，安全性不断提高。

“十四五”期间，核电建设有望达到每年6-8台机组，核电设备需求有望达到大几百亿级别。根据《中国核能发展与展望（2021）》，我国自主三代核电有望按照每年6-8台机组的核准节奏稳步推进；根据《“十四五”现代能源体系规划》，2025年前我国核电装机量计划达到7000万千瓦左右，较“十三五”期间新增装机量同比增长约40%；按照18000元/KW造价计算，一套100万千瓦核电机组的总造价为180亿元，若按照每年新增6-8台机组推进，“十四五”期间我国每年国内的核电建设市场空间将达到1080-1440亿元，其中核电设备年市场空间约为540-720亿元左右（核电设备投资约占核电站投资额的50%）。

复盘欧洲各国能源结构，核电为电网基荷能源的重要选项，且多国对核电的态度有所转变。法国作为核电大国，核电贡献了约70%的电力生产，并存在大量的电力出口；德国和英国的电力结构较为相似，火电为主核电为辅，太阳能发电占比不到10%，德国同时存在着大量的电力进口和出口，靠进口其他国家的电力来平抑新能源发电的波动，而英国则大量进口电力来弥补本国的电力不足，核电、煤电为欧洲电网的基荷承担所在。近期法国、英国对核电的态度有所转变，法国政府表示将投入超过3600亿元人民币在未来几十年内建造至少6座新反应堆；根据核网公众号的披露，3月21日英国首相会见主要核设施和技术公司的高管，并表示政府希望英国未来25%的电力来自核电。

三代核电已经较为成熟，四代核电持续突破，安全性不断提高。2021年1月，全球第一台“华龙一号”核电机组福建福清核电5号机组投入商业运行，这标志我国在第三代核电技术领域跻身世界前列，成为全球少数自主掌握三代核电技术的国家之一；21年12月，全球首座四代核电石岛湾高温气冷堆并网发电，象征着我国已成为世界核电技术的领跑者，随着核电技术的不断进步，其安全性不断提高。

核岛设备壁垒较高，盈利性优于常规岛设备与BOP设备。核岛设备对技术、安全的要求很高，市场主要被部分国企主导，因此毛利较高；不同于核岛设备，常规岛设备与BOP设备对技术的要求较低，且除了核电外的应用范围较广，民企之间竞争较为充分，毛利相对较低。

核电政策变动风险；核电安全事故风险；核电站建设延期风险。

一、核电几番潮起潮落，近期回暖明显

1.1 核电发展概况

核能是原子核内部因结构改变而产生的能量，核能发电主要通过核裂变链式反应进行。只有一些质量大的原子核如铀、钚等才能发生核裂变并产生巨大能量。目前世界上的核能发电主要是利用铀-235作为燃料，当一个铀-235的原子核受到热中子轰击，原子核吸收中子，由于其内部结构不稳定，分裂成两个或多个较小的原子核并释放出2-3个中子。核裂变产生的中子将撞击周围其他铀-235原子，这些铀-235原子也将以倍增效应分裂并产生额外的中子，从而产生链式反应。1千克铀-235全部核的裂变将产生20000MWh的能量，与燃烧至少2000吨煤释放的能量一样多，相当于一个20兆瓦的发电站运转1000小时。

核电设备行业：乘碳中和之东风，核电设备大潮起

核电站通过对核裂变能进行一系列能量转化进行发电。铀作为核燃料在反应堆内发生裂变，产生核裂变能；核裂变能通过加热冷却剂，在蒸汽发生机内产生蒸汽，核裂变能转化为热能；蒸汽压力推动汽轮机转动，热能转化成机械能；汽轮机带动发电机旋转，机械能转化成电能。在裂变过程中，中子慢化剂用于降低裂变中子的运动速度，使快中子变为热中子，增加与原子核碰撞的机会从而有效地进行可控链式反应。

核电设备行业：乘碳中和之东风，核电设备大潮起

核反应堆是核电站的关键装备之一，根据其反应形式、用途、中子能量分布、冷却剂和慢化剂种类等因素可建造成各种不同的结构形式。目前世界上所采用的堆形有压水堆、沸水堆、重水堆、石墨气冷堆、石墨水冷堆、快中子增殖堆等。其中，压水堆是目前在运核电站中采用的最普遍堆型。根据世界核能协会发布的《World Nuclear Performance Report 2021》，截止2021年末，全球在运核电反应堆共441座，其中压水堆302座，占比68%。

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